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风雨河岸柳的投资札记

漫漫尘路,必定要亲力亲为,才知晓它的长度与距离

 
 
 

日志

 
 

大盘长线依然可期,关注优先股这服药  

2013-12-16 21:16:12|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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   先说大盘, 大盘今日下跌 35 点, 跌幅很大, 创业板微微收红。今日大盘下跌估计和周末的消息有关, 新股申购不仅需要市值还需要相应的资金, 对一些散户和机构而言, 肯定需要调整仓位的,因此接下去到月底, 大盘估计基本是调整行情, 由于今日跌幅不小, 明日也许有反抽出现。 反抽之后, 大盘会看到 120MA 附近,或低点。 大盘长线趋势在金融股的支撑下, 已经有走好的迹象, 短期走势可能比较弱势, 也许会维持一段时间。

  大盘的跌幅应当不会很深, 会破120MA, 但也无碍。

  现在需要关注就是优先股的制度实施后,哪家50成份股开始有具体的方案出台,虽然 3 年可以转股确实有点恶心, 但是如果不能转股, 估计养老社保银行等大机构也不愿意参与。关键是转股价稍微合理点, 别太坑。

  优先股中特意列明 银行可以参与优先股投资的,这是一个突破,银行资金进入股市,优先股的股息在 8%, 未来还可能是一张认购期权,收益比企业债等有吸引力多了, 这样看如果优先股开始实施, 2014 债市估计死翘翘了。 50 成份股有 10 家上市银行 20 几家金融企业, 很容易形成优先股交叉持股的状况, 这也需要兄弟之间的相互帮忙。

  银行可以参与优先股, 意味银行资金变相进入股市而已。对银行而言, 是个不错的消息的, 8% 的股息比不少贷款都划算, 对于中小银行而言, 可以加快转型, 银行实际上双重利益的获得者,一方面可以发行优先股, 一方面可以认购优先股, 还可以发行优先股的理财产品。

  优先股可能会成为2014~2015 的热点, 因为可以回购发行优先股, 业绩不错的 10PE 以下企业都可以采用这样方式进行一定套利操作的。 就看如何操作了。

  中国特色优先股没有想象那么差, 新的大小非, 并不如此, 至少这波的大小非成本比 2005 年股改高很多。

  总的而言, 优先股的实施, 对于上证 50 的银行股而言,基本上算是不小的利好。其次, 优先股的制度明面上就是国家可以方便救助这些金融公司特别是银行。 所以上证 50 的大国企有难也无所谓了。

  多多关注优先股, 3 年可转股, 虽然对散户看起来不利,却是一个最大的变数的东西。简单的说, 如果我是大股东,采取回购普通股--发行优先股--减持普通股-转股,先公告发行优先股回购普通股,并按一定比例认购优先股, 想想 2 级市场的普通股价多少? 而后部分减持, 3 年后优先股一转而已。 

   还有非公开发行的优先股, 这些优先股将来还可能上市的,对于大资金而言,多好啊!

  对于银行而言, 优先股的利率比可转债高,基本上是贷款利率, 投资优先股, 将来还有转股溢价的可能性收入, 如果没有合适价格可以继续持有。 银行介入优先股, 银行体重有多大? 5~10W亿的优先股对于银行资产配置而言, 也不是问题。解决银行很多问题, 转型问题,混业经营, 投行 。。。。, 做的好的银行,利差会很大, 做的不好的银行就一般般了。

  认真读这份优先股试点方案的文件, 就会觉得其实是一个非常牛叉的设计,就看实施的效果了, 如果效果不错, 很可能不亚于 2005 年的股改。 这个设计不是为小散户服务的, 是为国家, 为大机构服务的。所以小散户看了不服, 其实你站在保险银行等机构看, 就是大馅饼,所以可以考虑买银行保险的股票。

  这份优先股的方案对 养老保险,公积金,社保,银行等大机构是非常有吸引力, 有资金才会有牛市。

  有得有失, 优先股可能是A股一服春药, 3 年后, 也许 A 股又会得新大毛病, Who care? 

 

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